[23 mar.
2026] Descreva o modelo de negócios da Kalshi, da Polymarket e de outras empresas do segmento de mercados de previsões e contratos de eventos
(Fonte: IA Google)
O modelo de negócios da Kalshi, Polymarket e de outros mercados de previsão baseia-se em plataformas de negociação (exchanges) onde usuários compram e vendem contratos sobre resultados de eventos reais (política, economia, clima, esportes).
Ao contrário das casas de apostas tradicionais, onde o usuário aposta contra a banca, nesses modelos peer-to-peer (P2P), os usuários apostam uns contra os outros. A plataforma facilita o mercado e ganha dinheiro através de taxas ou spreads.
Aqui está uma descrição detalhada das principais empresas:
1. Kalshi: A Bolsa Regulada
A Kalshi se posiciona como a primeira exchange de derivativos de eventos regulamentada pela CFTC (Commodity Futures Trading Commission) nos EUA.
- Modelo de Receita: Cobra taxas de transação sobre as negociações. Ela também pode gerar receita com juros sobre os fundos depositados pelos usuários (conta custodiante).
- Foco Estratégico: Verticais selecionadas, focando em mercados de alto valor, política e esportes.
- Funcionamento: Oferece contratos "sim-ou-não", onde um contrato vale US$ 1,00 se a previsão for correta e US$ 0 se for errada.
- Parcerias: Integra-se com corretoras como Robinhood e Webull para atingir o público de varejo.
2. Polymarket: O Mercado On-chain
A Polymarket é uma exchange descentralizada de mercados de previsão, operando globalmente e focada em cripto.
- Modelo de Receita: Principalmente através de taxas de transação, market making e taxas de criação de novos mercados. No entanto, foca muito em crescimento e volume, podendo ter taxas menores ou zero em certos mercados.
- Funcionamento: Utiliza a blockchain Polygon e USDC (stablecoin) para execução de contratos inteligentes (smart contracts).
- Modelo de Auto-custódia: Os usuários controlam seus fundos via carteiras cripto (como MetaMask), sem que a plataforma tome posse direta, reduzindo o risco de intermediários.
- Estratégia: Oferece um mercado horizontal (para tudo), desde política a eventos culturais e técnicos.
3. Outros e O Cenário Geral
Outros players e o setor como um todo operam com nuances diferentes:
- Metaculus: Focado em previsões de longo prazo e precisão científica (semelhante a um mercado de ideias), com modelo focado em reputação.
- Exchanges Tradicionais (ICE): A Intercontinental Exchange, controladora da NYSE, tem demonstrado interesse em investir no setor, indicando a institucionalização desse modelo.
Resumo Comparativo: Kalshi vs. Polymarket
| Característica | Kalshi | Polymarket |
|---|
| Status Regulatório | Regulamentada pela CFTC (EUA) | Global/Descentralizada (em análise) |
| Tecnologia | Centralizada (Central Limit Order Book) | Blockchain (Polygon/On-chain) |
| Ativos | USD (Bancário) | USDC (Cripto/Stablecoin) |
| Foco | Esportes, Economia, Política (Vertical) | Política, Eventos Globais (Horizontal) |
| Modelo de Receita | Taxas de transação/serviço | Taxas de transação/criação |
Como essas empresas ganham dinheiro?
- Taxas de Transação (Transaction Fees): Cobram uma pequena porcentagem em cada negociação de compra ou venda.
- Spread (Bid-Ask Spread): Diferença entre o preço de compra e venda de um contrato.
- Taxas de criação de mercado: A Polymarket, por exemplo, cobra para criar novos mercados.
- Rendimento de Custódia: Juros gerados sobre o dinheiro dos usuários parado na plataforma.
O setor movimentou mais de US$ 44 bilhões no último ano, impulsionado por apostas em eleições e eventos econômicos.
Palavras-chave:
modelos em mercados,
eleições em contratos,
interconexão de riscos, negociação de mercado, contratos de eventos,
contratos de futuros,
informação privilegiada,
eleições,
pontos
Gallas, Daniel. A empresa comandada por bilionária brasileira no centro de polêmicas sobre 'apostas em guerra'. Disponível em <
https://www.bbc.com/portuguese/articles/cd0r55ppnmdo >. Acesso em 21 mar.
2026.
Rocha, Beatriz. Mercados de previsão avançam no Brasil e reacendem debate entre bets e o setor financeiro: XP Investimentos e até a própria Bolsa, a B3, começam a explorar um modelo que já cresce nos Estados Unidos, mas ainda enfrenta dúvidas regulatórias. Editado por Geovana Pagel, 12/03/2026. Disponível em <
https://einvestidor.estadao.com.br/comportamento/mercados-previsao-brasil-debate-bets-setor-financeiro/ >. Acesso em 23 mar.
2026.
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GregorioIvanoff - 21 Mar 2026
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